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A股将阔别“2”时代 历史性的机会已经到来!
发布时间:2019-08-06 18:59:44来源:蒙特卡罗平台官网-蒙特卡罗官网点击:12

  图片来源:摄图网

  本周首尾两个交易日的大涨,沪指已经兵临3000点,3月4日一鼓作气进入“3”时代将是大概率事件,市场风格近期轮换较快,不少前期热门股调整幅度较大,如何继续抓住火热的行情,请看本期《聚焦金牌分析师》。

  海通首席姜超:A股历史性机会来了

  进入2019年以来,A股一扫去年的阴霾,表现非常出色。到目前为止,包括上证指数在内的主要A股指数涨幅均超过20%,其中沪深300等指数涨幅高达25%。

  而从房市来看,统计局公布全国70个城市1月份二手房价格环比微涨0.2%,为近3年的月度最低涨幅。而非官方的“中国城市二手房”指数显示,1月全国376城市二手房价格环比微跌0.2%。

  从固定收益类产品来看,2019年以来中证国债指数上涨0.82%,中证货币基金指数上涨0.5%,持有3个月银行理财产品的收益率大约是0.72%。

  而经过上周的大跌之后,国际金价今年的涨幅只剩0.9%,而且由于人民币今年升值了2.3%,人民币黄金价格今年还下跌了1.5%。

  从全球来看,今年美国标普500指数上涨11.8%,德国DAX指数上涨9.9%,日经225指数上涨7.9%,韩国综合指数上涨7.6%,孟买sensex30指数还跌了0.05%。

  也就是说,今年A股表现不仅好于国内的房地产、黄金、银行理财、债券和现金等各类资产,也好于美股、欧股、日股等发达市场和印度、韩国等新兴市场。

  虽然今年的A股大涨了20%,上证指数回到了3000点下方,但和2007年6000多点的最高点相比,依然下跌了一半。A股市场诞生于1990年,而早在1992年上证指数就曾经涨到过1400点以上,27年才涨一倍,连物价都远远没有跑赢。

  然而过去不代表未来,如果让我们来寻找那些未来可能改变中国普通人命运的机会,我相信中国资本市场或许会是其中之一,远比P2P、比特币之类的要靠谱,也优于“黄金、美金”,甚至还要比房产更有价值。

  因此,中国经济增速或许处于放缓的时代,但对于中国的资本市场而言反而是最好的时代,当前就是投资中国的历史性机会!

  海通荀玉根:现在是牛市孕育准备期

  本次股市抢跑的逻辑主要源自政策红利。我们在《当前中国对比1980年代美国系列》中分析过,过去40年我国融资方式以银行信贷的间接融资为主,助推了工业化,目前我国将更像1980年代初的美国,将大力发展第三产业尤其是科技等新兴产业,需要大力发展股权融资代表的直接融资。近期的政治局会议的定调预示着,我国将进入股权融资大时代,大的制度红利助推市场提前见底。

  牛市第一阶段盈利还在回落,但政策偏暖,流动性改善推动估值修复,这种修复往往体现为市场普涨轮涨,价值搭台,成长唱戏。然而,这个阶段市场上涨因为缺乏基本面支撑,而且投资者刚刚从熊市走出来,投资信心尚未完全恢复,会有一定的恐高情绪,市场冲高上涨后投资者会倾向于尽快落袋为安,因此市场往往会进二退一,上涨后出现较大回撤。

  回顾本轮行情,1月4日至今上证综指最大涨幅已达到23%,过去几次牛市孕育准备期上证综指最大涨幅22~26%。2月单月上证综指上涨14%,历史上上证综指单月涨幅达到14%的月份均处在牛市第二、第三阶段。牛市孕育准备期,轮涨普涨特征明显,涨幅较小的板块相对安全,我们前期推荐的长三角一体化主题,相关公司偏向周期,前期涨幅较小。

  国泰君安李少君:关注周期板块

  回顾2月的资金变化,沪深港通的北上资金净流入603.92亿元;两融净流入765亿元,产业资本宣告减持299亿元;公募基金的仓位先升后降。整体而言,增量资金贡献在北上资金和个人,犹豫后退的是产业资本和基金,而前者对于短期盈利的耐受程度较高,在海外资金流入确定性增加、赚钱效应正反馈下,无盈利的估值复苏或可持续。

  具体如下:

  据中国结算,2月18日至22日新增投资者31.61万人,环比大涨53%。尽管绝对数上较2015年峰值的164.44万人不到20%,但创下2018年4月来的周度新高,热度显著提升。从两融余额来看,2月25日环比增加188.4亿元,创下2015年12月以来的新高,且本周相较2月22日两融规模上升394亿元,形态类似2014年年中。

  根据基金净值表现与市场收益率拟合回归方程粗略模拟,股票型基金整体在春节后第一周加仓,年后第二周维持,第三周减仓。

  目前,北上资金流入趋势愈发强劲。2019年1月,北上资金净流入达606.88亿元(22个交易日),已达去年全年的20.6%。2019年2月,北上资金净流入603.92亿元(15个交易日),资金加速流入。

  从配置结构上来看,建议重视结构的选择,推荐风险溢价回落敏感的科技成长板块;受益市场活跃度显著提升及金融供给侧改革逻辑,推荐券商板块;据货币向信用有效传导的预期,推荐经济复苏受益显著的周期板块。